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德意志續力挺 看好Q2

宏達電公布第一季自結數，總計第一季合併營收331.2億元，合併營業淨損20.5億元，合併稅前淨損18.8億元，自結每股稅後虧損為2.28元。

目前市場上較看好宏達電的外資當屬德意志證券，重申持有評等、目標價155元。德意志證券指出，第一季虧損較預期來得少，展望第二季，宏達電內部認為4月營收還會較3月營收162億元來得高，並強調第二季在新品One (M8)、Desire 816推出市場成功帶動下，一定會獲利，德意志以此推估，第二季One (M8)、Desire 816的出貨量各可達到250萬支以及150萬支，可望帶動第二季營收季增7成。

高盛證券則是重申賣出評等，目標價從101元調升到110元。高盛表示，雖然One (M8)銷售成績已經快速爬升，但卻還未看到需求高峰出現。綜觀看來，宏達電正在改善整體產品組合，在中國大陸推出的4G智慧型手機極具價格吸引力可望挹注整體營收，高盛預估，第二季營收有機會季增103%。

但高盛也強調，宏達電的產品周期能維持多久是觀察重點，今年下半年蘋果以及中國大陸幾個主要品牌廠也將陸續推出新品，恐將讓市場競爭更為激烈，預估第二季恐為宏達電2014年營運高峰。

另外兩家給予賣出評等的外資券商，分別是瑞銀證券以及大和證券。瑞銀證券將目標價從先前的79元調升到97元，認為One (M8)設計雖更為精良、但是產品差異化卻不足，預估宏達電2014年仍將出現虧損，直至2015、2016年才會轉盈；而大和證券則是將目標價從90元調升到91元，認為現在談營運持續好轉似乎還太早。

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