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如果我們要以某一個指數的均線支撐性作為持續強勢的觀察，上周的道瓊在形型觀察上更為明顯，在Fed釋出有利訊息下，市場幾可預期後續可望續創高位，但NASDAQ在6/19創波段高收黑，似乎與我們對台股6/20的觀察相當雷同，而這樣的雷同其實巧合的可能性遠大於合理解釋的空間。

我們試對六個標的族群觀察：(1)大立光(3008)釋出了無淡季的訊息，帶動股價再創歷史性高位；(2)台達電(2308)兩家外資分別以不同的產業理由調升其股價評價，從電動車、工業自動化到權值型標的理由不一而足，但6/18、6/19兩個交易日明確觀察到外資買超，股價也出現建立新交易趨勢的潛在可能；(3)伊拉克因素帶動外資回補台塑四寶；(4)威剛(3260)受惠於DRAM庫存因素，6/19股價的升勢可能帶動新交易區間的產生，權證交易人同日偏多操作；(5)致伸(4915)在籌碼面因素與產業景氣的衝突下，股價的波動性與振幅再度快速上升；(6)富邦金(2881)與國泰金(2882)重獲權證交易人的關愛。

如果我們進一步以前一周的走勢作為觀察本周交易的可能性，無疑上述六者均有可能持續進入本周觀察名單，但如果進一步分析標的股過去的價格路徑型態、波動度的狀況，則是否適宜認購權證的交易，或許需要進一步猜想。如果我們以周的變動作為權證交易的觀察，這樣的假設其實存在瑕疪的，即便上述標的的短期型態均偏多，但總體市場因素、波動與振幅變動是否適合交易仍未定，且以周報酬率作為新的觀察，可能與《黑天鵝效應》作者Nassim Nicholas Taleb常舉的表現佳的基金經理人隨機性的例子是相似的。

以聯發科(2454)為例，在連續兩周市場強弱勢角色的差異性似乎沒有延續性，也就是存在隨機的結果。由於權證交易中的權利金交易的特性，其具備對抗波動性與處理隨機性的特質(當然不可能對抗的是方向性與時間價值遞減)，因而基於此，我們也可以發現，在權證市場近期的行為中，權證交易人於指數型權證的交易需求與部位偏好，仍逆盤勢為偏空的認售權證交易。

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