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台股4月一度叩關9,000點，權證市場同步活絡，成交金額占大盤比重突破3%，在此同時，自營商的權證避險交易需求也同步擴增，自營商的動向也成為投資人參考市場多空的重要指標。

依據CMoney統計，截至今年3月31日止，市場上市櫃權證發行檔數共5,875檔，較去年同期成長20%；市場權證流通總市值部分，則約有76.4億元，較去年底45.6億元增加67%，顯示權證發行檔數及流通量都逐步成長。

進入4月後，權證占大盤的成交比重更是穩定維持在2%至3%的水準，甚至有好幾個交易日，拉高至突破3%的水準，顯示權證投資日益獲得小資族青睞。

由於權證市場活絡，自營商的避險交易也隨著增長。因為發行權證是自營商的主要獲利來源之一，如果管理不善，是會造成公司虧損。

全曜財經資深分析師呂漢威表示，自營商在管理權證時，為避免權證到期時，沒有股票可以讓投資人轉換，所以必需建立避險部位，而這避險部位大小，約權證賣出金額的四至五倍。

假設今天有人買進統一證券發行的大立光權證100萬元，統一證券自營商就必須從市場買進大立光股票400至500萬部位做避險。

在此情況下，自營商的動向，自然也成為投資人參考市場多空的重要指標。

在權證的挑選上，法人建議，選擇好的發行券商可享有易進易出的優勢，單日進出數百張、甚至數千張並無問題，可以讓投資人對於權證的投資較為安心。

同時，投資人也必須設好權證投資的停損，操作上切忌加碼攤平，長期而言，自然可以大賺小賠，讓權證的投資績效節節高升。

券商法人並提醒，投資權證首須先確定選擇標的的多空方向，再選擇適當的價位介入，並留意掛單量充足與否、挑隱波穩定且價差合理者，進而在近期股市波動、股東會融券回補以及除權息的時機點，賺取相對穩定收益。

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